历史数据揭秘四次减持低谷:启示A股大盘企稳的

宝哥梳理近10年的减持数据,发现在历史上有四次较大规模的产业资本减持低潮期,此后市场也随即见大底或现阶段性底部。

每经编辑 杨建 胡敏超

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在统计数据中,产业资本在密集减持潮之后,市场会陷入巨幅调整,市场有没有相应的数据可以提前启示市场企稳信号呢?宝哥(微信公众号:每经投资宝mjtzb2)发现,当产业资本在密集减持潮之后,市场在减持公司数量上面陷入地量的时候,也就是产业资本都觉得市场已经跌无可跌的地步了,市场会出现企稳信号。

宝哥(微信公众号:每经投资宝mjtzb2)通过CHOICE金融终端数据,统计时间从2005年1月1日至2015年11月30日止,以周为单位,提取在一周内合计减持规模低于40家的数据为对象。宝哥梳理近10年的减持数据,发现在历史上有四次较大规模的产业资本减持低潮期,此后市场也随即见大底或现阶段性底部。

宝哥(微信公众号:每经投资宝mjtzb2)发现,在出现了产业资本减持低潮之后,市场行情走势会趋于企稳,对市场的预测作用相当准确。过去10年中,产业资本减持低谷期出现2008年、2010年、2013年、2014年。而当时大盘的点位也是处于阶段性的底部或历史的大底。其中2008年减持低潮之后大盘处于2400点左右。2010年大盘处于2380点左右。而在2013年的减持低潮期,大盘处于2100点的底部。在2014年出现减持低潮期后,大盘处于2035点的底部区域。

第一波:

回顾过往行情,2008年股指的暴跌,给投资者心中留下挥之不去的阴影,尤其是那些大小非减持。2008年全年,沪深两市"大小非"合计公告减持解禁股份832笔,合计减持金额414.89亿元。在2008年1~3月,上证综指大致在3300点~5500点之间运行,大小非在上证综指处于这一较高点位区间时减持最猖獗,3个月内合计减持106.94亿元。

2008年4月21日,股指创调整新低、大小非减持沦为众矢之的之际,证监会推出大小非大宗交易平台。在2008年5月14日,上证所发布《证券异常交易实时监控指引》,规范大小非违规减持。之后又在2008年7月21日,证监会加强大小非减持信息披露,要求大小非减持需定期披露,此前股指一度考验前期低点。

此后市场出现第一波减持低潮期,2008年8月3日当周至11月9日当周,市场出现连续13周的减持地量;市场暴跌行情陷入尾声,在2008年10月31日出现了低点1664点,此后市场迎来了近1814点的反弹行情,大盘从2008年10月31日的1664点上涨到2009年8月7日的3478的高点,期间大盘上涨了超77%。

第二波:

中登公司发布的数据显示,2010年1月沪深两市股改限售股份共解禁25.8亿股,较2009年12月环比减少近五成。而2010年1月大小非解禁股被减持5.72亿股,不仅环比减少53.4%,更是降至2009年1月以来一年内的低点。同时,2010年1月大小非解禁股日均被减持0.29亿股,也创下15个月以来的新低。

另外,数据显示2010年1月大小非减持数量占当月成交量的比重较前月大幅下降。根据有关法规,自2010年1月1日起,转让限售股取得的财产转让所得将按20%的比例税率征收个人所得税。有业内人士表示,2010年大小非减持数量大规模下降,不仅与A股下跌时投资者减持意愿下降有关,也在一定程度上受到限售股转让征收个人所得税新规影响。

宝哥(微信公众号:每经投资宝mjtzb2)注意到,市场出现第二波产业资本减持低潮出现在2010年5月30日当周至7月25日当周,市场出现连续7周的减持地量;大盘于2010年7月日见阶段性的底部,在20周之后,大盘从7月2日的低点2319点上涨至11月12日的3186点,大盘涨幅超16.95%。

第三波:

2013年A股市场以震荡整理为主,全年上证综指下跌4.82%,深成指下跌6.6%,但这仍未影响上市公司高管的套现热情。诸多原始股东一到解禁期满就跑路的特征彰显。而互联网和移动互联网无疑是2013年的投资热点。传媒娱乐、互联网金融 、手游等各种题材去年在A股市场被反复炒作。

而2013年A股上市公司收购游戏公司的案例屡见不鲜,相关个股呈现短时间加速上涨的态势。相关公司大多集中在中小板、创业板,由于原始股东入股成本极低,股价大涨使得账面收益更加丰厚,解禁后自然有减持的需求。而相应公司通过中报释放业绩,抛出高送转配合股东减持的案例不在少数。

不过宝哥(微信公众号:每经投资宝mjtzb2)注意到,在中报之后,市场出现了难得一见的产业资本减持低潮期,市场在2013年6月23日当周至12月8日当周,出现了连续17周的减持低谷期,几乎一整年的时间都是处于减持的地量时期;大盘在2013年6月28日见底部低点1849之后,一直到2013年9月13日见阶段性高点2270,大盘也几乎都处于箱型震荡之中。

第四波:

2014年上半年除创业板指小涨外,其余主要指数均下挫。股指表现不给力的同时,上半年上市公司遭受减持此起彼伏。统计数据显示,以公告减持时间计算,2014年以来到6月27日,698家A股上市公司在二级市场遭到重要股东合计净减持606.89亿元。市场虽有减持,但是相比而言,2014年上半年大盘表现不给力也在一定程度上影响了公司重要股东的减持计划。

大盘也是处于历史底部区域之中,产业资本减持的而动力也在减弱,市场在2014年1月12日当周至6月22日当周,出现了连续的20周的减持地量。不过随后市场开始一路盘升,开始了A股历史上第二轮大牛市行情,大盘从2014年3月14日当周的低点1974点,一路上涨到2015年6月12日的5178点,区间大盘涨幅超151%。

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